半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè):迎來歷史性機(jī)遇,重點推薦北方華創(chuàng)、長川科技、晶盛機(jī)電

發(fā)表于：2017-11-13  作者：qingqingyuan  關(guān)注度：163

全球半導(dǎo)體行業(yè)有望保持穩(wěn)定增長,國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)市場發(fā)展速度領(lǐng)跑根據(jù)美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SIA)預(yù)測2017年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模將達(dá)3460億美元,同比增長2.1%。2016年我國集成電路行業(yè)得到快速發(fā)展,市場規(guī)模達(dá)11985.9億元,同比增長8.7%,規(guī)模及增速均繼續(xù)領(lǐng)跑全球。

半導(dǎo)體行業(yè)逐漸向垂直分工模式發(fā)展早期的半導(dǎo)體廠商以IDM為主,逐漸向垂直分工模式發(fā)展,其中芯片設(shè)計、晶圓制造和封裝測試的收入約占產(chǎn)業(yè)鏈整體銷售收入的27%、51%和22%。

國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)迎來黃金發(fā)展期1)以封測環(huán)節(jié)切入半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè),帶動設(shè)計、制造環(huán)節(jié)的發(fā)展:2010-2016年我國芯片設(shè)計、晶圓制造、封裝測試銷售規(guī)模年均復(fù)合增長率分別達(dá)28.6%、16.8%和16.7%。2)國產(chǎn)化需求強(qiáng)烈,進(jìn)口替代空間大:集成電路自給率僅為三成,進(jìn)口額高居不下,2016年中國集成電路進(jìn)口額高達(dá)2271億美元。3)國家政策大力重點扶持集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展:2014年國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金正式設(shè)立。截至2016年,大基金共累計項目實際出資超過560億元。地方集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金總規(guī)模也已超3000億。4)國內(nèi)晶圓廠投資建設(shè)高峰到來,設(shè)備國產(chǎn)化需求強(qiáng)烈:中國2017-2020年將有26座新晶圓廠投產(chǎn),占全球的42%。

半導(dǎo)體設(shè)備:受益于上游行業(yè)爆發(fā),固定資產(chǎn)投資受益1)半導(dǎo)體行業(yè)資本支出回暖,利好設(shè)備制造商:ICInsights預(yù)測2017年全球半導(dǎo)體資本支出估計成長6%,行業(yè)有望走向穩(wěn)步增長階段。2)中國有望在2018年迎來大爆發(fā),成為全球第二大半導(dǎo)體設(shè)備市場,達(dá)到110.4億美元。3)設(shè)備投資約占半導(dǎo)體生產(chǎn)線投資的8成:2017-2020年半導(dǎo)體設(shè)備平均每年800億的市場空間,其中光刻設(shè)備160億元/年、刻蝕設(shè)備120億元/年、鍍膜設(shè)備120億元/年、其他晶圓處理設(shè)備240億元/年;測試設(shè)備64億元/年、封裝設(shè)備56億元/年、其他前端設(shè)備40億元/年。4)半導(dǎo)體設(shè)備市場集中度高,美日技術(shù)領(lǐng)先:晶圓制造設(shè)備細(xì)分市場基本上一家獨大,多項設(shè)備Top3市占率超90%。

國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備進(jìn)步明顯,多種設(shè)備已被批量采購1)國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商市場份額較低,進(jìn)口替代空間大:2016年,我國前十強(qiáng)單位占全球半導(dǎo)體設(shè)備的市場份額僅約為2%。2017年全年國內(nèi)半導(dǎo)體廠商銷售額有望同比增長33%。2)已有部分國產(chǎn)設(shè)備的市占率提升明顯:先進(jìn)封裝制程中的高端工藝設(shè)備、刻蝕機(jī)、PVD、光刻機(jī)、清洗機(jī)等關(guān)鍵設(shè)備已經(jīng)基本實現(xiàn)國產(chǎn)化,產(chǎn)品性能達(dá)到國際先進(jìn)水平。3)部分國產(chǎn)12英寸設(shè)備在生產(chǎn)線上實現(xiàn)批量應(yīng)用,部分應(yīng)用于14nm的國產(chǎn)設(shè)備開始進(jìn)入生產(chǎn)線,步入驗證:

投資建議:重點推薦北方華創(chuàng)(國內(nèi)半導(dǎo)體制造設(shè)備龍頭)、長川科技(國內(nèi)集成電路測試設(shè)備領(lǐng)先者)、晶盛機(jī)電(國內(nèi)晶體硅生長設(shè)備龍頭);關(guān)注至純股份(國內(nèi)高純工藝系統(tǒng)領(lǐng)先企業(yè))

風(fēng)險提示:行業(yè)波動風(fēng)險,技術(shù)開發(fā)風(fēng)險,客戶集中度較高的風(fēng)險等。


      本文來源：騰訊財經(jīng)