半導體、電子設備：電子創(chuàng)新展望2018

發(fā)表于：2018-01-04  作者：qingqingyuan  關注度：226

　　中國半導體產業(yè)的2017是精彩紛呈的一年！中芯國際引入梁孟松，大師已來，更重要的是意味著我國對頂級人才的吸引力，很多國際上專業(yè)領域有很大聲望的專家、中青年實干學子都在陸續(xù)歸國，為中華半導體崛起貢獻自己力量，近幾年基于材料、設計的頂級專家都在陸續(xù)歸國，科技紅利基于人才流入的拐點體現的非常明顯！國內龍頭企業(yè)的發(fā)展也是令人激動的，華為的主芯片、人工智能芯片快速突破，達到國際一流水平，而華為可能有更大的戰(zhàn)略布局推進半導體；smic引入梁孟松之后，團隊陸續(xù)到位，加快推進14nm制程；兆易創(chuàng)新在存儲器領域這個半導體市場單一最大領域加快突破，norflash進入國際一線陣營，而合肥項目亮劍DRAM更是展現了企業(yè)家的戰(zhàn)略雄心！總結2017年，我們從行業(yè)及中國產業(yè)崛起的角度，選出我們認為十大里程碑：

　　1、2017年硅片剪刀差，歷時八年形成（剪刀差越來越大）2、2017年硅含量第四次提升開始（2017-2022年第四次硅含量提升，2018年新興行業(yè)拐點加速）3、全球半導體設備市場銷售創(chuàng)歷史新高（2018年繼續(xù)高增長，中國大陸超過中國臺灣，2019年中國大陸將超過韓國，全球第一）4、存儲為王，三星超過intel成為集成電路盈利能力最強公司（全球芯片龍頭企業(yè)排序變化存儲芯片是最重要變量，此次存儲芯片高景氣度是需求大幅成長！2018年，需求閉環(huán)在第四次硅含量提升應用行業(yè)將繼續(xù)增長）5、博通對高通發(fā)起并購（整體來看消費級芯片面臨壓力將持續(xù)，期待看到龍頭新產品的創(chuàng)新及新業(yè)務的進展）6、全球半導體漲聲一片，需求閉環(huán)是關鍵（2018年緊缺型器件緊缺大部分將會繼續(xù)持續(xù)，主要看需求市場、是否閉環(huán)?。?、國家集成電路大基金投資效果顯著、打造中國半導體生態(tài)（第二期大基金規(guī)劃已出，將撬動更多社會資本切入半導體產業(yè)，2018年投入力度加快）8、中芯國際引入梁孟松，加快先進制程推進過程（2018年，看好smic14nm突破進展，此外，更重要的是梁孟松引入，吸引海外高端人才參與半導體行業(yè)標志事件，2018年，有望看到越來越多的人才引入）9、華為海思繼主芯片之后，人工智能芯片突破（2018年海思將會有更加重要的戰(zhàn)略布局、引領中國集成電路行業(yè)上新臺階）10、兆易創(chuàng)新亮劍合肥項目，中國DRAM再征程（2018中國存儲DRAM再出發(fā)，兆易創(chuàng)新已經形成DRAM+nand+nor全系列存儲芯片布局，堅持以存儲大戰(zhàn)略為主，產業(yè)戰(zhàn)略資源生態(tài)布局，主業(yè)+新業(yè)務推進）回顧跌宕起伏的2017年，展望2018年，全球半導體產業(yè)第四次轉移大勢所趨，中國半導體產業(yè)崛起天時、地利、人和！從政策、人才、戰(zhàn)略、市場縱深、技術、資本等產業(yè)快速成長基礎迅速具備，產業(yè)科技紅利拐點更為明顯，轉換效率繼續(xù)加速，我們看到全球半導體產業(yè)核心推手半導體硅片剪刀差與創(chuàng)新需求周期第四次硅含量提升的雙重疊加，正反饋將持續(xù)，超級周期持續(xù)力度及強度會超產業(yè)及資本預期；中國半導體黃金十年景氣度周期已經拉開序幕，中國半導體產業(yè)崛起天時、地利、人和，大基金引領的產業(yè)生態(tài)圈構建，投資效果顯著，而華為、中芯國際、兆易創(chuàng)新等龍頭在各自領域承擔更重要的產業(yè)使命，科技紅利轉換效率提升，引領產業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，對半導體產業(yè)我們有耐心、有希望，進入快速成長期！從行業(yè)橫向比較來看，單一產品2500億美金進口額的巨大市場，又是信息產業(yè)、高端制造等所有科技產業(yè)的基石，國之重器！而行業(yè)的成長拐點已經明確，而中國半導體產業(yè)從發(fā)展階段來看應該還沒到“18歲”，但已經從蹣跚學步開始慢慢跑起來，奔向“18歲”。

　　蘋果產業(yè)鏈，媒體過度渲染砍單傳聞，市場預期由于人為干擾波動太大，可以關注部分低估值公司以及新創(chuàng)新方向公司！消費電子關注新的創(chuàng)新方向，3D攝像頭、oled屏、射頻、無線充電等！3D攝像頭有望推動產業(yè)進一步洗牌，存儲、屏幕是明年成本上升最快部件，從應用端來看，游戲、AI、AR是促使硬件換機的重要推手，而“劉海”有望在國產機流行起來。未來量的提升邏輯相對有限，價升邏輯更為重要，比如外觀設計創(chuàng)新帶來玻璃加工單機ASP翻倍以上增長、OLED屏、異形切割、增加3D成像組件、電池升級、無線充電模組、射頻設計創(chuàng)新、聲學器件升級帶來價值量提升等方面。同時國內電子公司經過多年積淀，在蘋果供應鏈地位持續(xù)提升。


本文來源：中證網